长江电力业绩与股价齐升 进一步扩大国际业务版图

　　今年上半年，长江电力实现营业收入348.08亿元，同比增长12.38%；归属于上市公司股东的净利润113.62亿(yì)元(yuán)，同比增长27.92%。

　　除了业绩的稳定增(zēng)长，长江电力的股价表现也受到市场关注。截(jié)至9月19日收盘，长江电力股价报收28.33元/股，市值达6932亿元，年(nián)内累计(jì)涨幅达26.14%。记者注意到，10年间公司股价增幅超5倍。

　　为何(hé)长(zhǎng)江(jiāng)电力能受到资金热捧？支撑公司业(yè)绩与股价齐升的因素有哪些？排排网财(cái)富研(yán)究员卜(bo)益力在接受《证券日报》记者(zhě)采访时表示，一是长江电力经(jīng长江电力业绩与股价齐升 进一步扩大国际业务版图)营稳健，净利润持续增长，稳定的(de)盈利(lì)能力和(hé)良好的财(cái)务状况吸引了大量资金关注；二是伴随着我国全社会用电量的不断增长(zhǎng)，市场看好其未来成长(zhǎng)空间(jiān)；三是公司现金(jīn)流充足，且长期坚持高分红策略。

　　上市以来

　　累计分红超1800亿元

　　“梯级水库的联合(hé)调度能力、大(dà)型电站的运行(xíng)管理(lǐ)能力以及融资和资产并购整合能力是(shì)公司的(de)核心竞争力。”长江电力相关负责人此前(qián)在回复《证券日报(bào)》记者提问时表示。而在多次注(zhù)入优质资产后(hòu)，目前长江电力(lì)拥有长江干流乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家(jiā)坝、三峡和葛洲坝六座梯级水电站，成为世界上(shàng)水电(diàn)装(zhuāng)机量领先(xiān)的水电企业。

　　2024年半年报显示，上半年公司上述六座梯级电站总发电量约1206.18亿千瓦时，同比提升16.86%。

　　在发电量大幅增长的(de)背后，是长江电力“六库联调”的运营能力，随着乌东德、白鹤滩水电站资(zī)产注入，长江电力全面形成(chéng)“六库联调”的新格局，通过流域梯级电站联(lián)合(hé)调度，扩大了发电效益，实(shí)现了“一(yī)滴水发六次电”。

　　据介(jiè)绍，六库联调即利用精(jīng)确的水雨情预报系统，通过制定梯级电站群汛前水位消落、汛(xùn)期洪水调度和汛后蓄水策略，实施优化调(diào)度，提(tí)高水资源(yuán)利用(yòng)率，增加梯级电站发(fā)电量。

　　据公司披露(lù)，上半年公司梯级电站(zhàn)单日最大发(fā)电(diàn)量15亿(yì)千瓦(wǎ)时、最高110台机(jī)组全开(kāi)、最大(dà)出力6700万千瓦，上(shàng)述三项成绩(jì)均创(chuàng)历(lì)史新高。

　　长江电力方面也对未来保持收益率稳定具有信心(xīn)。近(jìn)年来公司(sī)毛利率水平稳定在60%左右、净资产收益(yì)率(lǜ)稳定(dìng)在15%左右，在巩固公司水(shuǐ)电基本盘的
基础上，未来随着电站折旧年限陆续(xù)到期，公司盈(yíng)利能力(lì)还将逐步释放。

　　稳健的利润增长，充沛的现金流，是长江电力持续高分红的底气。

　　据统计，截至2023年底，长江电力累计实现营业收入6755.76亿元、利润总(zǒng)额3523.96亿元、净利润2849.61亿元。自2003年上市以来，长江电力分红金额从2004年的16.5亿元逐(zhú)步增长到2023年的201亿元，分红比例多年来一直超过50%，累计分红已超过1800亿(yì)元。

　　值得一(yī)提的是，2016年，长江电力主动作出高(gāo)比例现金分红(hóng)的承诺，并在《公司章程》中明(míng)确 长达10年的高比(bǐ)例现金分红，具(jù)体来看，公司规划对2016年(nián)至2020年每年度的利润分(fēn)配(pèi)，按每股不低于0.65元进行现金分红；对(duì)2021年至2025年每年度的利润分配，按不(bù)低于当年实现净利(lì)润的70%进(jìn)行现金分红。

　　积极开(kāi)拓

　　新增(zēng)长空(kōng)间

　　在巩固(gù)水电(diàn)基本(běn)盘的同时，长江电力也(yě)在积(jī)极开拓(tuò)新(xīn)的市场增长空(kōng)间，例如发(fā)力抽水蓄能、扩大抽水蓄能在建规模以及扩大国际(jì)业务版图。

　　2024年7月份，公司发布公告称，拟 以109.97亿(yì)元投建湖南攸县广(guǎng)寒坪抽水蓄能电站项目，该电站装机(jī)容量1800MW，建成后电站(zhàn)年(nián)发电量约25亿度。据公司介绍，截至2023年5月，公司已接手28个抽水(shuǐ)蓄能项目，总装机(jī)容量4030万千瓦，140万千瓦张掖抽水蓄能电站已于(yú)2023年(nián)底实现主体(tǐ)工程开工，120万千瓦奉节(jié)菜籽坝抽蓄已于6月28日全面进入筹建(jiàn)期施工阶段，未(wèi)来将按期实现投(tóu)产计划。

　　海外市场方面，上半年公司持(chí)续巩固对秘鲁路德斯公司管控，并完成(chéng)秘鲁Sapphire风电项目并购。据悉，路德斯公司收(shōu)购(gòu)的PEM和(hé)PE3H公司在秘鲁伊卡大区(qū)共拥有(yǒu)两座已(yǐ)投产风(fēng)电场，总装机12.9万千瓦(wǎ)，年均(jūn)发电量约6.5亿(yì)千瓦时，为秘鲁(lǔ)第二大风电场，均与秘鲁政府签署长期购电合同。