【汽车*黄细里】8月行业产批符合预期，新能源批发渗透率为48.9%

8月产批表现符合预期。乘联会口径：8月狭义(yì)乘用车产量实现215.8万辆（同比-3.5%，环比+8.9%），批发(fā)销量实现215.4万辆（同比-3.7，环(huán)比(bǐ)+9.6%）；其中(zhōng)新能源汽车(chē)产量105.1万辆（同比+33.2%，环比+12.6%），批发销量实现(xiàn)105.2万辆(liàng)（同比+31.8%，环比+11.3%）。展望2024年9月：我们预计9月行业(yè)产量为258万辆，环(huán)比+19.6%；批发为263万辆，环比+22.1%。

8月新能源汽车批发渗透率48.9%，环比+0.7pct。8月自主(zhǔ)品牌/豪华(huá)品牌/主流合资品牌新能源渗透率分别(bié)为63.0%/43.2%/7.8%，环比(bǐ)分别+0.4/+6.0/-0.3pct。细分来看，8月PHEV车型批发销量46.0万辆，同环(huán)比分别+89.4%/+4.5%；BEV车型批发销量59.2万辆，同环(huán)比分别(bié)+6.6%/+17.3%。

8月乘用车出口41.3万辆，环比+9.8%。8月乘用车出口（含整车与CKD）41.3万辆(liàng)，同环比分别+25.2%/+9.8%；8月新能(néng)源乘用车出口(kǒu)9.9万辆，同比+26.9%，环比+7.6%。车企层面，根据(jù)已披露的数据，吉利/比亚迪汽车出口环比表现较为出色。

车(chē)企层面：理想/蔚来批发(fā)同(tóng)环比表现亮眼。目前已披露产销快讯的车企中，合资系车企(qǐ)批发表(biǎo)现均(jūn)不佳，同(tóng)比均为负增长。新(xīn)势力(lì)车企同比增长均为正，批发口径来看8月同(tóng)比来看表现最佳的车企为理想/蔚来。

投资建(jiàn)议：继续看好汽车板(bǎn)块！核(hé)心催化剂：1）以旧换(huàn)新政策效果逐步显现，终端数据好于预(yù)期；2）智能化(huà)加速落地（特斯拉FSD入华时间表(biǎo)明确，10月(yuè)特斯(sī)拉/小鹏发布会等）。全球(qiú)化主线：优(yōu)选内外需业绩共振(zhèn)龙(lóng)头。客车(chē)板块优选【宇通客车(chē)】，零部件板块优选【福耀玻璃】，乘用车板块优选【比亚迪】，重卡板块优选【中国重汽/潍柴动力(lì)】。智能化主线(xiàn)：优选(xuǎn)新车周期强势(shì)车企及产业链(liàn)。整车(chē)优选【小鹏(péng)汽车(chē)/华为系（江淮汽车+赛(sài)力斯+长(zhǎng)安汽(qì)车+北汽蓝谷）】。零部件优选【域控制器（德(dé)赛西威+华阳集团+均胜(shèng)电子等）】+【线控(kòng)底盘(pán)（伯特利）】+【车灯（星宇(yǔ)股份）】，其(qí)次特斯拉产业链【新泉股份+拓(tuò)普集团等】。