今晚公布，美联储9月决议前“最后一个重要数据”

专题：美(měi)联储近年最重要决(jué)议将来袭 “降息(xī)50个基(jī)点”预期重燃

　　来源(yuán)：华尔街见闻

　　有分析认为，如果8月零售销售过于糟糕，那么美(měi)联储本周(zhōu)可能降息50基点。华(huá)尔街预计8月零(líng)售(shòu)额环比增加0.2%，较(jiào)7月(yuè)的1%大(dà)幅回落(luò)。

　　25基点，还是50基点？今晚公布的美国(guó)8月零售报告可能决(jué)定了美联储本周三(sān)的降息幅度。

　　北京时间(jiān)晚八点(diǎn)半，美国(guó)人口调查局将(jiāng)公布8月零售数据(jù)，这是美联储9月利率决议前公布的“最后一个重要数据”。根据FactSet的(de)数据：

　　人们越(yuè)来越(yuè)担心，即(jí)使剔除汽车和汽油销售，核心零售数据仍将疲软。此前公布(bù)的7月零售报告显示，其他部门尤(yóu)其是外今晚公布，美联储9月决议前“最后一个重要数据”or: #ff0000; line-height: 24px;'>今晚公布，美联储9月决议前“最后一个重要数据”出就餐面临压力，上周公布的CPI报告显(xiǎn)示，8月外出就(jiù)餐价格仅环比增加0.3%，略高于7月的0.2%。

　　此外(wài)，美联储(chǔ)最新褐皮书指出8月消费支出有所下(xià)降(jiàng)，许多零(líng)售(shòu)商，尤其是那(nà)些针对低(dī)收入(rù)消(xiāo)费者的零售商(shāng)，都警告称，美国人(rén)在购买商品和地点时非常谨慎，而且非常挑剔。

　　如果零售数(shù)据过于糟糕，降息50基点有(yǒu)望？

　　在最(zuì)近公布的报告中，花(huā)旗分(fēn)析师Andrew Hollenhorst倾向于美联储可能采取(qǔ)更(gèng)为谨慎的(de)措
施，将利率下调(diào)25个基点。但他指出，这是一个艰难的决定，取决于美(měi)联储货币政策委员会（FOMC）的(de)动态(tài)以及今晚零售销售报告的强弱(ruò)。

　　Hollenhorst认(rèn)为，美国8月非(fēi)农失(shī)业率如期下降(jiàng)，如果零(líng)售数据超预期，将表明(míng)消费者和劳动力市场都保持弹性，为更温(wēn)和的降息铺平道路。然(rán)而，如果结果远低于预期，美(měi)联(lián)储可(kě)能会担心疲软的劳动力市场正在
拖累消费者支出，这可能导致更大幅度的降息。

　　资金管理公(gōng)司Navellier的创始人兼首(shǒu)席投资官Louis Navellier对此表示赞同。

　　事关(guān)未来经(jīng)济预测、利率路径．．．．．．

　　零售报告的影响可能不仅(jǐn)限于9月降息(xī)，它(tā)所包含的有关美(měi)国消费者的观(guān)点也将被(bèi)纳(nà)入美联储每季度更新的经济预测摘要中，后者包含美联储对美国经济、通胀和近期利率的最新预测。

　　Hollenhorst认为(wèi)，2024年底中性利率水平应该显示“至少”降息75个基点，也就是(shì)年底前每
次(cì)会议降(jiàng)息25个(gè)基点。但如果就业市场或消费(fèi)支出数据恶(è)化速度(dù)远超市场想象，美联储可能会为(wèi)进一步降息(xī)留有余地(dì)。

　　值得注意的是，由于6月份零售销售(shòu)额持(chí)平，7月份的激增以(yǐ)及8月消费支出的增量预期(qī)将(jiāng)指明，消(xiāo)费者是否愿意在至关重要(yào)的假(jiǎ)日购物季节继续消费。

　　形势不容乐观，上周，咨询公司德勤发布的(de)假(jiǎ)日零(líng)售预今晚公布，美联储9月决议前“最后一个重要数据”测估计，2024年假日零(líng)售销售额将在11月-明年(nián)1月期间增长2.3%至3.3%，达到1.58万亿至(zhì)1.59万 亿美元，增长速度或低于去(qù)年同期的4.3%。

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责任(rèn)编辑：郭明(míng)煜

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