赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单

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　　来源(yuán)：尺度商业

　　拟IPO企业在审期间被罚(fá)，还是挺罕赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单见(jiàn)。

　　9月4日，深交所下发三份(fèn)监管函，剑指赛克赛斯生物科技股份有限公司（简称(chēng)：赛克赛斯）IPO过程中的违规问题，并(bìng)对公司及高管团(tuán)队、海通(tōng)证券及其保荐人、会(huì)计所信中及其签字注册会计师出具监管函。

　　监管函显(xiǎn)示：赛克赛斯IPO所涉(shè)及的5亿推广费存在问题，如未如实披露业(yè)务推广相关内部控制(zhì)薄弱(ruò)环节、部分(fēn)推广活(huó)动(dòng)验(yàn)收存在瑕疵情形，相关(guān)审核问询回复与实际情(qíng)况不符，未能保证(zhèng)发行上市申请文件和(hé)信息披露(lù)的真实、准确(què)、完整。

　　深(shēn)交(jiāo)所对赛克赛斯及董事长、总(zǒng)经理(lǐ)、财务总监采取书面警(jǐng)示的自律监管措施(shī)。另外，“看门人”也难逃(táo)责罚，海通证(zhèng)券及(jí)2位项(xiàng)目保荐代(dài)表人、信(xìn)永中和及2位签字(zì)会计师均被采取书面警示的(de)自律监管措施。

　　5亿(yì)推广费被查出问题

　　赛克赛斯是一家专业从事植介入生物(wù)材(cái)料类医疗器械的研发(fā)、生产和销售 的企业。公司在止血(xuè)及手术防粘(zhān)连(lián)类、组织
封合及保护类(lèi)、介入栓塞类和组织工程类等生物材(cái)料(liào)领域拥有领(lǐng)先技术。

　　2020年，赛克赛斯申报(bào)上交所科创(chuàng)板上市，经历了两轮问询后，于年末撤回了首(shǒu)发申请。两年后，赛克赛斯重整旗鼓，决定冲刺(cì)深市主板。

　　2023年2月23日，深交所正(zhèng)式受理了赛克赛斯(sī)的IPO申请，当年(nián)3月，深交所对(duì)其发出了首轮(lún)问询
，赛克赛斯于2023年底进行了 首轮问询的回复。这期间，赛克赛(sài)斯被抽中现场(chǎng)检查。

　　深交所9月4日监管函显示(shì)：证监会现场检查发现赛(sài)克赛斯存在多项违规行为，包括业务推广相关内部控(kòng)制存在薄弱(ruò)环节，部分推广活(huó)动验收存在瑕(xiá)疵等(děng)。

　　赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单招(zhāo)股说明书(shū)（申(shēn)报稿）显示，赛克赛斯聘请CSO推广服务商开展调研与(yǔ)咨(zī)询、学术推广、展览与宣传及会议会务等推广活动，2020-2022年各(gè)期(qī)业务推(tuī)广费分别为1.29亿元、2.04亿元、1.74亿元，占营业收(shōu)入(rù)比例 分别为44.62%、46.72%、39.95%。

　　深(shēn)交所称，在(zài)审核过程中，针对业务推广费入账凭证的具体审(shěn)核标准、流程以及推广费用的真实性、准确性等情(qíng)况进行了问询，海通证券、信永中和核(hé)查后在审核问询回复中(zhōng)发表(biǎo)明确(què)意见称“报(bào)告期内(nèi)，发行人已制定较为完善的CSO体(tǐ)系，针对推广活(huó)动的开展、验(yàn)收、发票管理等建立(lì)了内部控制制度并进行有效执行”。

　　然而(ér)，证监会现场检查发现，赛克赛斯业务推广相关内部控(kòng)制存在薄弱环节，包(bāo)括未对CSO服务商是否符合规定的准入条件进行(xíng)实质审(shěn)查、对CSO服务商(shāng)推广活动监督(dū)抽(chōu)检比例较(jiào)低等。

　　现场检查还发现，公司部分推广活动验收存在瑕疵，包括部分项目(mù)验收单显示的材料清单与后附材料不(bù)一致，部分项目验收单(dān)显示在未收到发票的情况下通过验收；学(xué)术推广项目的验收材料没有打卡记录、现场走访等证明材料；验(yàn)收材料普遍存(cún)在未记(jì)录会议或展览举办具体地点等异常情形。

　　深(shēn)交所认为，赛克赛斯作为信息披露第一(yī)责任(rèn)人，未能保证(zhèng)发行上市申请文件和信息披露的真(zhēn)实、准确、完整(zhěng)。海通证券和信永中和对企(qǐ)业(yè)推广活动核查程序的有效性、充分性不(bù)足，核查工作不(bù)到位，发表的核查(chá)意见不审慎，相关审核问(wèn)询(xún)回复(fù)与实际情(qíng)况不符。

　　在资金(jīn)流水核(hé)查方面，海通证券和(hé)信永(yǒng)中和也存在违规行为(wèi)。

　　申报文件显示，中介机构对发行人实际控制人(rén)及其配偶、董事、监事、高级管(guǎn)理人员及
关键(jiàn)岗(gǎng)位工作人员报告期内单笔5万元及以上的收(shōu)付款、1万元及以上的现金支取往来(lái)进(jìn)行逐笔确认，并获取有关支持性凭(píng)证及《银行流(liú)水承诺函》。

　　但证监会(huì)现场检查发现，中介机构的资金流水核查取证不充分，包括对实际控
制人配偶报告期内单笔超过5万元的信用(yòng)卡还款支出仅取证信用卡的还款记录(lù)，未进一步核查具(jù)体消费情(qíng)况(kuàng)；对实际控制人配偶部分单笔超过5万元的资金(jīn)流水仅简单备注用途，底稿中未见进一步(bù)取证(zhèng)材料等。

　　现场检查还发现(xiàn)，中介机构对终端客户走访、视频访谈程序不(bù)到位，包括部(bù)分实(shí)地走(zǒu)访底稿未留存访谈人员身份信息等证明材(cái)料(liào)、视(shì)频访谈底稿均无被访谈人(rén)员签字(zì)以及(jí)部分访谈无身份信息(xī)截图(tú)等。

　　对此，深交所要求(qiú)两家中介机构引以(yǐ)为戒。此外，对海通证券提出整改要求，对照(zhào)相关问题进(jìn)行内部追责，并提交经保荐业务(wù)负(fù)责人(rén)、质控负责人、内核负责人签字(zì)并(bìng)加(jiā)盖公司公章(zhāng)的(de)书(shū)面整改(gǎi)报告。同时，对(duì)赛克赛斯(sī)及董事(shì)长、总经理、财务总(zǒng)监采取书面(miàn)警示(shì)的自(zì)律监(jiān)管措施。

　　毛利(lì)率高达90%

　　赛克赛(sài)斯(sī)的主要产(chǎn)品为手术防(fáng)粘连液、复合(hé)微孔多聚糖止血粉、可吸收(shōu)硬脑膜封合医用胶及可吸收血管封合(hé)医用胶。其中，手术防粘连液和复合微孔多聚糖(táng)止血粉均已经过 10 年以(yǐ)上的临床应用。

　　根据最新(xīn)的IPO申报稿，业绩方面，2021年2023年，赛克赛斯营业收入分别为4.37亿元、4.36亿元、3.79亿元，同期净利润分别为1.27亿元、1.37亿元、1.50亿元，营收呈现下跌走势，净(jìng)利润增(zēng)速较慢。

　　赛(sài)克赛斯的毛利率较(jiào)高，报告期内，公司主营(yíng)业务毛利率分别为 90.52%、88.28%和 87.45%。

　　费用方面，占比最大的是销售费用，2021年至2023年(nián)，销售费用分别为(wèi)2.14亿、1.84亿、1.21亿，其中(zhōng)业务赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单推广费分(fēn)别为2.04亿、1.74亿(yì)、1.09亿(yì)。

　　招股书显示：赛克赛斯的(de)业务推广费主(zhǔ)要(yào)用于聘请CSO推广服务商开展调研(yán)与咨询(xún)、学(xué)术推广、展览与宣传及会议会(huì)务等推广活动。

　　深交(jiāo)所检查(chá)的主要是2020年至2022年度的学术推(tuī)广费，2023年其推广(guǎng)费用显著下降(jiàng)。

　　对此，赛克赛斯在最新
版招股(gǔ)书解释，2023年(nián)度，随着新产品销(xiāo)售推广成效逐步(bù)显现(xiàn)，新产(chǎn)品销(xiāo)售费用 不断下降；此外，公司(sī)2023年度进行销售策略调整，更多业(yè)务推广职责由经(jīng)销商共同承担，公(gōng)司主动(dòng)控制自身(shēn)业务推广(guǎng)投(tóu)入，整(zhěng)体推广费有所下降。

　　赛克(kè)赛斯的销售模式，是(shì)以经销商模式、配送商模式与直销模式相结合的销售模式。其中(zhōng)，经(jīng)销(xiāo)商模式为主要(yào)销售模式(shì)，2023年的收入为2.17亿元，占比(bǐ)近六成。前五大(dà)客户中，三个客户为经销商(shāng)，其他为配送商(shāng)和终端医院，合计(jì)占比(bǐ)达到(dào)27.8%。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，赛克赛斯多家核心(xīn)经销商(shāng)的实际控制人曾为公(gōng)司前员工，招(zhāo)股(gǔ)书列出的这类核(hé)心经销商共有(yǒu)17家，2021年至2023年，前员工相关经销商贡献的(de)销售收入分别为(wèi)7789万元、8710万元、6657万元。

　　监(jiān)管在问询中要(yào)求公司说明核(hé)心经销商为实控人(rén)及(jí)其亲属、员工或前员工的合理性，是否存(cún)在利益输(shū)送等问题。赛克赛斯表(biǎo)示，公司于2013年起鼓励部分员工(gōng)成立区域销售(shòu)公司，主要(yào)系为激发员工销(xiāo)售积极性，同时(shí)通过(guò)增加核(hé)心经销商资本金(jīn)的方式，丰富前期运营资金。

　　实(shí)控人分红股转(zhuǎn)套现3亿

　　赛克赛斯成立于2003年6月(yuè)，由(yóu)邹方明、陈(chén)莹莹各自出资2000万(wàn)元、666万元共同设立。IPO前，赛星控股持有公司68.62%的股(gǔ)份，为(wèi)公司控股股东(dōng)。实(shí)际控制人邹方明则通过山东赛尔和上海赛星控制牢(láo)牢控制赛星控股，邹方明(míng)合计控制公司90.94%股(gǔ)份。

　　招(zhāo)股书显示：邹方明，1977 年出(chū)生，中国(guó)国籍，拥有美国境外(wài)永久居留权。

　　IPO申
报前，赛克赛斯发生了几次股(gǔ)权变动。其
中，最近(jìn)一次是(shì)在2021年(nián)9月15日，上海赛(sài)星将其持有700.16万股(gǔ)股权以6000万元转(zhuǎn)让给厦门国贸产发(fā)投资，将其持有的140.03万(wàn)股股权以(yǐ)1200万元转让给(gěi)济南产业发展，将其持有的175.04万(wàn)股股权(quán)以1500万
元转让给宁波九一，将其持有的(de)151.70万股股权以1300万元转让(ràng)给青岛(dǎo)望盈，转让价格8.57元/股，此次股权 转让 后，赛克赛(sài)斯的(de)估值(zhí)增至30亿元。

　　通过此次股权转让，公司实控人邹方明套现1亿(yì)。

　　除了股权转让套现(xiàn)，邹方明(míng)还获得分红。2020年至2023年，赛克赛(sài)斯分红分别为5860.97万元(yuán)、6778.06万(wàn)元、5703.56万(wàn)元、6143.17万元，合(hé)计分 红2.45亿，大部分落入实控人的口袋。

　　一次股(gǔ)权转让、再加上现金分红(hóng)，邹方明累计套现3.2亿。

责任编辑：杨红卜

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