21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击 这家净利暴跌99%

　　来源：券商中国

　　随着上市金融机构半(bàn)年(nián)报的(de)披露落下帷幕，头(tóu)部期货公司的经(jīng)营业绩全部揭(jiē)晓。

　　从半年报(bào)的数据来看，行业头部期(qī)货公司的营收(shōu)表现分化，净利(lì)润普遍出现下21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击 这家净利暴跌99%滑，行业的整体经营情(qíng)况表 现不佳。21家AA级期货公(gōng)司，上半年合计实现净利润34.47亿元，较去年(nián)同期下滑14%。

　　其
中，中信期货是上半年行业最(zuì)赚钱的期货(huò)公司，实现净利(lì)润4.57亿元(yuán)；宏源期货扭亏为盈，同比增长164%；中泰期货则表现最(zuì)差，上半年净利(lì)润仅59万元(yuán)，同比下滑99%。

　　在手续(xù)费减(jiǎn)收、利率下调等背景下，期(qī)货公司的经纪(jì)业务表现不佳(jiā)，是(shì)造(zào)成不少期货公司(sī)业绩下(xià)滑的主(zhǔ)要原因。在行业进入存量博(bó)弈的背景下，多家(jiā)期货公司开始在国际化和风险管理业务上寻找新(xīn)的发展方向。

　　头部期货公司营收分化，净利普遍下(xià)滑

　　在2023年的分类评(píng)级中，共有22家期货公司(sī)获评AA级(jí)。据券商中国记者(zhě)统计，除了(le)新湖期货以外（IPO终止），其他21家期货公司(sī)均披露了上半年的经营业绩。

　　从经营数据来看，即便是行业头部期货公司，也(yě)感受到(dào)了(le)经营压力(lì)。整(zhěng)体来看(kàn)，21家AA级期货公司，合计营收569.34亿元，有(yǒu)12家期货公司实现同比增长。净 利(lì)润则出现下滑，上半年合计实现净利
润21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击 这家净利暴跌99%34.47亿元，较(jiào)去年同期下滑14%。

　　营 收方面，永安期货、银河期货、浙(zhè)商期货、国泰
君安期货、中(zhōng)信期货排名前(qián)五(wǔ)。增速最快(kuài)的 是申银(yín)万
国期货，同比增长136.81%；9家期货公司的营收(shōu)出现下滑，海(hǎi)通和招商(shāng)期货降幅最大。

　　净利润方面(miàn)，仅5家期货(huò)公司实现同比增长，分别是(shì)宏源期货、申银(yín)万国期(qī)货、南华期货、瑞达期货以及 中(zhōng)信期货。其中，增速最快(kuài)的是宏源期(qī)货，实(shí)现扭亏为盈，同(tóng)比增长164%。

　　据券商中国记者统(tǒng)计，上半(bàn)年共有15家期货(huò)公(gōng)司净(jìng)利润超(chāo)过1亿元，排名前三位的分别(bié)是中信期货(huò)、国泰君安期货(huò)、永安
期货，上半年净利润分别是4.57亿元、3.26亿(yì)元、3.08亿元。

　　值得注意的(de)是，21家(jiā)AA级(jí)期货公司中，16家公司(sī)上半年净利润出现下滑(huá)，占比高达(dá)76%。其中，中泰期货降幅最大(dà)，上(shàng)半年净利润仅59万元，同比下滑99%；光大期货净利润同比下滑56.13%，营收同比下滑54.58%，营收和净利润均出(chū)现大幅下(xià)滑。

　　对此，中泰期(qī)货在半年报(bào)中解释(shì)称，受(shòu)2024年上半年
国(guó)内A股市场(chǎng)行(xíng)情大幅波(bō)动影(yǐng)响，中泰期货权益类(lèi)期权业务发生(shēng)阶
段性亏(kuī)损。

　　经纪业务遭冲击

　　头部期货公(gōng)司的经营状况尚且如此，中小期货公司更是运(yùn)营艰难。

　　在新三板上市的13家期货公司中，剔(tī)除海通期货以外，有一半的期货公司营(yíng)收出现下滑，5家期(qī)货公(gōng)司上半年出现亏损，实现盈 利最多的是长江期货和
创元期货，分(fēn)别是3105万(wàn)元、2113万元，其他几家仅盈(yíng)利几百万元。

　　中国期(qī)货业协会数据显示，今年(nián)上半年(nián)，期货公司累计营业收入为179.76亿元(yuán)，同比下降3.74%；累计净利润为38.44亿元，同比下降22.87%。

　　业内(nèi)人士分析，行业净利润下降存在多方
面原因(yīn)，包括入市资金增(zēng)速放缓、利率下调、手续费减收以及自营表现不佳，导致期货公司手续费收入减少、利(lì)息收入下降，对期货公(gōng)司的盈(yíng)利能力带来考验。

　　南华期货表示，上(shàng)半年(nián)，受交易所返(fǎn)还政策调整、行业竞争(zhēng)加剧及低利(lì)率环境(jìng)影响，期货行业传统经纪(jì)业务发展遇到挑战。而在(zài)当前低利率环境下，期(qī)货公司利息收入(rù)也面(miàn)临收缩，对以传统业务为主的期货行业产生一定冲击。

　　以两家在A股(gǔ)上市的期(qī)货公司永安期货和(hé)瑞达期货为例，永安(ān)期货半年报显示，上半年永安期(qī)货(huò)的手续费净收入为2.3亿元(yuán)、利息净收入为2.5亿元(yuán)，同比(bǐ)分别(bié)下(xià)滑35%、23%。

　　瑞达期货(huò)半年报显示(shì)，经纪业(yè)务收入2.45亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)滑16.2%；手续费净收入（母公司口径）1.73亿元，同比下滑26.0%。

　　根据中国期货业协(xié)会统计，2024年上(shàng)半年，全国期货市场累计成交量为34.60亿手(shǒu)，累计成交额为281.51万亿元，同(tóng)比分(fēn)别下(xià)降12.43%和增长(zhǎng)7.40%。截至2024年6月末，期货行业客户权(quán)益规模13929.48亿元、较上年末下降 2.1%。

　　华(huá)创证券分析师徐康在研报中指出，期货(huò)市场整体缩量增额，导(dǎo)致期货公(gōng)司 经纪业务普遍出现下滑。

　　布局国(guó)际化和风险(xiǎn)管理(lǐ)业(yè)务

　　在期货行业整体增速放缓、手续(xù)费减收的背景下，国内期货业竞争再度加剧，经纪业务面临(lín)发展(zhǎn)压力，经营难度加大(dà)，期货公司不断努力寻找新(xīn)的
增长点，其(qí)中(zhōng)国际化和风险(xiǎn)管理业务是期货公司重点发力的方向(xiàng)。

　　在国际化方(fāng)面，早早布局的南华(huá)期货(huò)近年(nián)来收获颇丰(fēng)。

　　半年报 显示，南华(huá)期货(huò)境外(wài)子公司横华国际上(shàng)半年实现营业收入(rù)3.21亿元，净利润超过2亿(yì)元，分别同比(bǐ)增长28.47%、39.83%。目前横华国际已完 成中国香港、美国芝加哥、新加坡、英(yīng)国伦敦四大(dà)国际化都市布(bù)局，覆盖亚洲、欧洲、北美三大时区。

　　瑞达期(qī)货全资 子公司瑞达国际金融股份有限公司，上半年境外业务实现收(shōu)入1064.96万元，较上年同期增长160.1%。

　　中粮期货副(fù)总经理杨(yáng)英辉表示，国际(jì)化业务已经成为头部期(qī)货公司全方位(wèi)服(fú)务客户(hù)的核心能(néng)力，是期货(huò)公(gōng)司收入(rù)的重(zhòng)要(yào)来源(yuán)之一，也是(shì)期(qī)货转型(xíng)升级的必由之路。在国际业务双向发展的背景下，公司将继续肩负使(shǐ)命，坚持国际业(yè)务稳中有进，不断完善与创新。

　　风险管理业务则是上半年不少期货(huò)公司的业绩亮(liàng)点。

　　瑞达(dá)期货上半年风险管理业务的营业利润为0.66亿元，较去年同期的亏损0.35亿元实现扭亏为盈。其 中，风(fēng)险管理业务收入7.03亿元，同比增长167.1%，主要(yào)是基差贸易业务规模(mó)大(dà)幅增长。二季度，永安期货实现风险管理业(yè)务规模与利润双增长。

　　中期协数(shù)据显示，上半年期(qī)货风险管(guǎn)理公司累计实现(xiàn)营业收入1135.19亿元，同比增长4.7%；净利润8.53亿元，同比增长6.9%。其中，今(jīn)年6月期货(huò)风险管理公司单月实现净利润(rùn)7.70亿元 。

　　南华期货董(dǒng)事长罗旭峰表示(shì)，随着《期(qī)货公司监督管理
办法(fǎ)》调整的落地，期货经营机构应当进一步以服务实体(tǐ)经济为(wèi)立足点，实现沟通期(qī)货现货、境内境外、场内场外等的综合能力，面向市场提供专业化、产业化、国际化的服务(wù)。

　　对于下半年的(de)经营，中粮期货总(zǒng)经理(lǐ)助理王(wáng)琳则表示，一方面公(gōng)司要立足优势，持续做好产业服务(wù)；二是，突出重点，做(zuò)好新品(pǐn)种培育；三是，精益(yì)管理，完
善服务体系。

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