加入以旧换新行列电动自行车产业链或迎新机遇

日前，商务部等5部门联合出(chū)台《推动(dòng)电动自行车以旧换新实施方案》，组织合规电动自行车生产企业的合格产品参加消费品以(yǐ)旧换新活动(dòng)。《方案》出台后，爱玛科技、新日股(gǔ)份等公司关注度攀升(shēng)。9月(yuè)2日，新日股份涨停，久祺股份、中路股份、爱玛科技等跟涨。8月22日以来，爱玛(mǎ)科技(jì)更是在(zài)8个交易日内大涨18.25%。

分析人士认为，当前(qián)正是加(jiā)快以旧换新、释放消费需(xū)求(qiú)的关键(jiàn)时期，中国电动自行车产业体系完备、技术成熟(shú)、研(yán)发能力强，随着《方案》出(chū)台和配套政策落地，中国电(diàn)动自行车(chē)产业(yè)链景气度或大(dà)幅提升。

政策加码不断

《方(fāng)案》提出了包括增强加入以旧换新行列电动自行车产业链或迎新机遇电动自行车优质产品供给能力、严格电动(dòng)自行车销售监管、开展电动自行车消费促进活动、加大以(yǐ)旧换新惠民支持力度(dù)在内的四大(dà)重点任务。

其中指出，统筹将电(diàn)动自行车以旧换新纳入“2024消费促进年”活动安排，组织合规电动自行车生(shēng)产企业的合格产品参加消费品以旧换(huàn)新活动，鼓励相关企业整合(hé)上下(xià)游资源，开设(shè)线上线下专区，便利广大群众以旧(jiù)换新。

《方案(àn)》同(tóng)时提出，对交回个人名下老(lǎo)旧电动自行车并(bìng)换购(gòu)电动自行车新车的消费者予以补贴，鼓励享(xiǎng)受补贴的消费者购(gòu)买符合《电动自行车行业规范条件》企业生产的合格电动自行车新车。对交回老旧锂离子(zi)蓄电池电动自行车并换购铅酸蓄电池电动自行车的消费者，可适当加大补贴力度；支持(c加入以旧换新行列电动自行车产业链或迎新机遇hí)电(diàn)动自行(xíng)车销售企业与生产企业、回收企业联合开展以(yǐ)旧换(huàn)新，对消费者给予叠加优惠。

此外，云南省(shěng)商务(wù)厅8月31日发布的《2024年云南省(shěng)电(diàn)动自行(xíng)车以旧换新补贴实(shí)施细则》明确，自(zì)2024年9月1日（含当日）至(zhì)2024年(nián)12月31日（含当(dāng)日），对个人消费者在云南省(shěng)内交回（注销）个人名下老旧(jiù)电动自行车并换购1辆电动(dòng)自行车新加入以旧换新行列电动自行车产业链或迎新机遇车(chē)补贴(tiē)500元。每交回（注销）1辆旧(jiù)车并购买1辆新车可申请1次补贴，每(měi)人最多(duō)可申请4次补贴。

开源证券可选消费首席(xí)分析师吕明认为(wèi)，两轮车行业刚刚进入高质量发(fā)展阶段(duàn)，相关政策条例(lì)正逐步落(luò)地，龙头规模化生产效应仍有释放空(kōng)间，看好盈利能力提升逻辑逐步兑现的个股。

投资机遇渐显

伴随产业利(lì)好政策不断出台以及市场需求释放，电动自行车行业增长前景可期。

海通证券造纸轻工研究首席(xí)分析师郭庆龙(lóng)表示，随着(zhe)相关(guān)监管(guǎn)部门扶持力度的提升，消费者安全意识的培养，相(xiāng)关以旧换(huàn)新政策的出台又进一步助推消费者重视老(lǎo)旧电动自(zì)行车(chē)的更换，有望带动终端换新需求的释放。

“2024年电(diàn)动自行车行业62.1%的消费需求来自替换需求，且我国(guó)电动自行车保有量达到3.5亿辆，能稳定释放较大规模的旧(jiù)车替换需求。”吕明表示，“同时，智(zhì)能化技术创新为行业带来新的(de)需求和用户(hù)。随(suí)着新国(guó)标修订，头部品牌凭借(jiè)产品研(yán)发储备(bèi)及合规经营方面优势，有望在(zài)格局优化中(zhōng)获(huò)得超额增长。”

德邦证(zhèng)券轻工制造行业研究团队(duì)认为，行业主要公司基本面逐渐(jiàn)好(hǎo)转，估值(zhí)处(chù)于较低水平(píng)。短期来看(kàn)，龙(lóng)头销售增长有望加速，基本面拐(guǎi)点或即将到(dào)来。中期来看，未来新国标推出叠加(jiā)以(yǐ)旧换新政(zhèng)策，市场份额将逐渐向合规龙头企业集中，行业集中度会进一步提高。

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