医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号？

今日，医药商业概念板块迎来爆发，截止午盘(pán)，老百姓再(zài)度涨停，4天收(shōu)获3个涨(zhǎng)停板，漱(shù)玉平民(mín)20cm涨停(tíng)，人民同泰涨停，健之(zhī)佳、开开实业、华(huá)人健康、百洋医药等纷纷(fēn)大涨。

消息面上，今年(nián)上半年，我国连锁零(líng)售药店行业迎(yíng)来全面爆发，多家上市公司营收(shōu)实(shí)现两位数增(zēng)长，门店数量突(tū)破万家大关。在传统线下(xià)业务高速扩张的同时，O2O直送等新
零售模式(shì)也呈现爆发(fā)式增长，为行业带来新的增长点。

药企增收不(bù)增利，门店扩张两(liǎng)极分化

结合多家药店股 上半(bàn)年业(yè)绩来看，多数呈现出增收不增利的状态。上(shàng)半年7家(jiā)药房(fáng)上(shàng)市(s医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号？hì)公司的收入、归母净利润总额同比增速为(wèi)8.2%、-19.9%。

其中，国大药房实(shí)现营业收入112.02亿元，同(tóng)比下降9.30%，实(shí)现(xiàn)净利(lì)润-0.14亿元，同比骤(zhòu)降104.81%。益丰药房今年上半年营收117.62亿元(yuán)，同比增长9.86%；净利润7.98亿元，同(tóng)比增长13.13%。营收、净利(lì)润增速同比下滑较多。老百姓今年上半年营收109.4亿元，同比增加1.19%；净利润(rùn)5.03亿元，同比减少2.05%，这是公司上市后第一
次半年报净(jìng)利润下滑。一心堂今年上半(bàn)年营(yíng)收93.05亿元，同比(bǐ)增长7.26%；净利润2.82亿
元，同比下(xià)降44.13%。大参林上半年营业(yè)收入133.45亿元，同比增长11.29%；净利润6.58亿元，同比下降28.32%。漱玉平民、健之佳两家的归母净利润仅千
万(wàn)有余，同比下(xià)滑超过80%。

药(yào)店(diàn)股的增(zēng)收，是依靠(kào)不断开门店实现(xiàn)的。而今年上半年头部 连锁药(yào)企大(dà)参(cān)林新(xīn)增药店多(duō)达2000家，老百姓、益丰药房、一心堂也都是新增1000多家。

但整个零售药店行业却处于“关店潮”的阴霾之(zhī)中(zhōng)。中 康数据显示，今年上(shàng)半年全国药店闭店数量超过15000家，虽然药店整体数量仍在增长(zhǎng)，但增速(sù)已经明显医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号？放缓。

龙头药店优势凸显

值得注意的是，零售药店市场规模(mó)正在不断萎缩。数据显示，2024年上半年，国内实体药店零售规模为2986亿元，同比下降3.7%。药店(diàn)店均销(xiāo)售额
同比下滑10.6%，其中客单价同比下滑8.9%。

总体而言，业内人士指(zhǐ)出，上半年(nián)医药零售行业遭遇四大困境：营收下滑、利润下滑(huá)、客流下滑、内卷加剧，医药零售的存量时代已到来。

从二级市场层面来看，自(zì)今年5月份以来，益丰药(yào)房、大参林、老百姓(xìng)、一心堂四大上市连锁药店股价与市值近乎腰斩。

浙商证券认为，连锁药店龙头(tóu)得益于(yú)其更好的供应(yīng)链管理、上游议价能力与持续提升的精细化(huà)管理能医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号？力，有望有(yǒu)效对冲处方药占比(bǐ)提升、价格变(biàn)化等带来的毛利率下降风险，维(wéi)持更好的(de)盈利能力；并且龙头有望以其低价、品类全、服务优、规模化等优势(shì)吸引更多客流，从而(ér)拉动收入与(yǔ)利润额快速
增(zēng)长(zhǎng)，带来行业集中度进一步提升。

中信(xìn)证券同(tóng)样(yàng)表示，连锁(suǒ)零售药店行业步(bù)入(rù)新发展阶段，龙头规模优势不断体现，业绩(jì)增长持 续兑现，业绩影响因素(sù)逐(zhú)步消除，中长 期受益(yì)行业景气(qì)度提升，龙头药店优势值得关注。

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