不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！

　　来源：金(jīn)十数(shù)据

　　美联储下周降息(xī)25或50基点的概率接近五五开(kāi)，这将是多(duō)年来不确定(dìng)性最高的(de)一(yī)场会议(yì)。

　　在美联储
准备四年多来首次降(jiàng)息之际，投资者大幅增加了对其下周降(jiàng)息50个
基点的押注。

　　掉期市场的交易员目前(qián)定价美(měi)联储(chǔ)在9月会议上大幅降息的可能性达到
45%，以(yǐ)防止高利率(lǜ)损害经济。相比(bǐ)之下，周四这(zhè)一可能性只有(yǒu)15%。

　　加拿大皇家银行旗下的全球
顶级资管机构BlueBay资产管理公司首席投资官Mark Dowding表(biǎo)示，降
息50个基点的可能
性现(xiàn)在“非常大”，而周(zhōu)四这一预期一度(dù)“几乎完全被排除”。市场仍认 为有55%的可能性是小幅降息25个基点，但与周四
相比已大幅(fú)降温。

　　周四晚间，《金融时报》和《华尔街日报》均报(bào)道称，美联储面临着(zhe)降息50个(gè)基点还是25个基点的艰(jiān)难(nán)抉择
。纽约联 储前主席比(bǐ)尔·杜德利之后也发(fā)文称(chēng)，他认为下周有“强有力的理由”降息50个基点，并强(qiáng)调了(le)目前5.25%至5.5%的政策利率（为23年新高）对增长(zhǎng)的限制(zhì)性(xìng)影响。

　　美联储通(tōng)常以25个基点的幅度调整利率，但(dàn)如果官员们认为经 济存在放缓过快的风险，那么降息50个 基点可以作为 先(xiān)发制人的措施。

　　此前的会议纪要显示，一些官员认为美联储在7月的上次会议(yì)上降息是“合理的”，这表明随(suí)着此后通胀进(jìn)一(yī)步下降，更大规模的降息举措可能有助于(yú)美联储(chǔ)迎头赶上。

　　SGH Macro Advisors首席美国(guó)经济学家(jiā)Tim Duy表示：“对美联储来说，最不后悔的做法是率(lǜ)先加息50个基点。这(zhè)是唯一合乎逻辑的政(zhèng)策选(xuǎn)择。”

　　下周三的 美联储会议是哈(hā)里斯和特朗普在(zài)11月总 统大选之前的最后一次 ，在官员们试(shì)图(tú)引 导全球最大经济体实现“软着陆”之际，此(cǐ)次会议充满了高度的压力。软着陆指的(de)是通胀得到抑制的同时不
会引发经济衰退。

　　分析(xī)师表示，这次会议(yì)是多年来不确定性(xìng)最高的会议之一，因为最近 的(de)数据显示美国经济形势喜忧参半，价格压(yā)力仍然(rán)存在，同时劳动(dòng)力市(shì)场也有所疲软。

　　本周的CPI数据显示，整体通胀率降至(zhì)2.5%，接近(jìn)美联储2%的目(mù)标，但核心通(tōng)胀率环比上涨0.3%，高于(yú)预期(qī)，部分原因是房地产市场的压力(lì)。

　　富兰克林邓普顿投资解决(jué)方案首席投(tóu)资官Wylie Tollette认为，“如果住房行业的通胀仍然存在，那么降息50个基点实际上可能会加速或放大这种情况，”他预计美联储下周将降息25个基点，并补充说(shuō)，这次选举(jǔ)也可能使大幅(fú)降息的前景复(fù)杂化。

　　特朗普(pǔ)此前曾表示(shì)，美联储降息将有(yǒu)助于哈里斯成为现任(rèn)副总统，“尽(jǐn)管他(tā)们知道他们(men)不应该这么做”。

　　Tollette表示：“美联储的道路是，他们想做 对经济正确(què)的事情，我认为他们不希(xī)望(wàng)被视为(wèi)通过更激进的降息对现任候选人(rén)有利。”

　　但是，随着失业率上升和需求放缓，美联储官员希望防止劳动(dòng)力市场进一(yī)步疲(pí)软(ruǎn)。美联储主席鲍威尔上(shàng)个月表示，将 “在价格稳(wěn)定方面取得进展时，尽一切努力支持劳动力(lì)市场”。

　　富达国际（Fidelity International）全球(qiú)宏主管Salman Ahmed表示：“这是一场猫捉(zhuō)老(lǎo)鼠的(de)游戏。我们即将开始降(jiàng)息周期，但很多内容仍有待(dài)确定。”不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！他补充说，在 新冠(guān)疫情后(hòu)周期的大部分时间里，“很明显，市场和(hé)美联储
都不知道将做什么(me)”。

　　去(qù)年12月，美联储预(yù)测2024年将(jiāng)降息75个基点，但到了不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！6月，它表示今年只会降息25个基点。

责(zé)任编辑：郭明煜

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