交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据

随着上市(shì)公司年报(bào)陆续(xù)披露，监管频频下发(fā)年报问询函。Wind数据显示，3月份(fèn)以来，累计已有(yǒu)35家A股上市公司收到交易所下发的(de)年(nián)报问询 函。

从问询内容来看，主要聚焦公司经营情况(kuàng)、资(zī)产负债表(biǎo)、重组收(shōu)益、资产减(jiǎn)值、关联交(jiāo)易、商业(yè)纠纷等方面。与往年相比，今年(nián)的年报问询函(hán)中(zhōng)，监管部
门对财务数据进行了更为严格的审查，并加大了对ST公司是否符合摘帽条件的关注度(dù)。

南开(kāi)大学金融发展研究院院长田利
辉(huī)对(duì)《证券日报》记者表示，年报季监管密集发布年报问(wèn)询函，是(shì)监管机构履行职责
、强(qiáng)化信息披露监管的重要体现(xiàn)。此举能(néng)够提升信息 披露的(de)真(zhēn)实性和透明度，督(dū)促公司提升治理水(shuǐ)平，遏制财务造假、利润操(cāo)纵(zòng)等不当(dāng)行为 ，同时减(jiǎn)少
市场疑虑(lǜ)。有助于投资者更好地根据基本面(miàn)信息评估公司的投资价值，保护中小投资者的合法权(quán)益。

关注经营业绩(jì)真实性

以帝(dì)科(kē)股(gǔ)份为例，年报显示，帝科股份主营的光伏导(dǎo)电银浆2023年业务收(shōu)入为90.78亿元，较上年(nián)增长167.65%，毛利率为11.66%，较(jiào)上年增加2.07个百(bǎi)分点。此外，材料销(xiāo)售业(yè)务收入为4.52亿元。

对此(cǐ)，深交所下发年报问询函，要求(qiú)帝科股(gǔ)份说明光(guāng)伏导电银(yín)浆业务的收入、毛利率增(zēng)长与同行业可比公司是否一致(zhì)；并说明光伏导(dǎo)电(diàn)银浆业务主要客(kè)户名称(chēng)及销售金额，以及近三年(nián)主要客户是否发(fā)生重大(dà)变化。

进一步来看，年报被问(wèn)询的上市公司中，部分 公司(sī)业绩下滑严(yán)重甚至出现亏(kuī)损。以美达股份为例，深交所下发(fā)关注函
要求(qiú)公司说(shuō)明在产品销售量增(zēng)长(zhǎng)的情况下，报告(gào)期(qī)内营业(yè)收入下滑的原因，并量化分析说明公(gōng)司近两年(nián)连续亏(kuī)损的原因，持续盈(yíng)利(lì)能力是否(fǒu)存在不确定性。

“监管追问经营业绩真(zhēn)实性、资产负债等内容，有(yǒu)助于确(què)保业绩真实性和准确性，及时发现并警示潜在的财务风
险，促进公司稳健经营(yíng)。”田利辉表示。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向《证券(quàn)日报(bào)》记者表 示，年报问询函密集发布，体现了资本市场严监管趋势。通过年报问询(xún)函，监管追问(wèn)上市公司经营业绩的真(zhēn)实(shí)性、资产负债表等(děng)情况，有(yǒu)助于打击财务造假等违规(guī)行为，起到一定的震慑作用，让上市公司更真实地披露公司(sī)业绩。

在田利(lì)辉看来，上(shàng)市公司被(bèi)问询会能(néng)引起市场交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据对公司业绩和
风险的关(guān)注，可能导致(zhì)公司短期内(nèi)股价波动。广大(dà)投资(zī)者应关注监管问询的具体内(nèi)容，了解公司的经(jīng)营和(hé)财务状况，审慎评估相关风险。

追问“摘星脱帽”合理性

此外(wài)，记者注(z交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据hù)意到，监管在年报问询函中着重追问公司“摘星脱(tuō)帽”合理性。

在前述35家收到年报问询函的公司里(lǐ)，出(chū)现了*ST莫高、*ST天山、ST升达、*ST炼石、*ST金一、*ST新联、*ST佳沃等多家ST公司。

其中，*ST新(xīn)联、*ST炼石、*ST金一在披露年报的同时，提出撤销
退市风险警示(shì)和其他风险警示申请。在此(cǐ)背景(jǐng)下，公司的经(jīng)营业绩、持续经营能力、资(zī)产负债情况以及是(shì)否符合(hé)撤销退市风(fēng)险警示条件等，成为监管在(zài)年报问询函中关注的重(zhòng)点。

例如，*ST新联
在今年1月14日(rì)申请 撤销公司股票因重整而被实施的退市风险警示，1月30日发布了《2023年度(dù)业绩预告》，根(gēn)据业绩预(yù)告披露的财务数据，不会触(chù)及上市规则规定(dìng)的退市指标。

不过，在4月10日，*ST新联收到深交所下(xià)发的年(nián)报问询函。问询(xún)函要求*ST新联核查并说明是否符合撤销退市风险警示的条件、是否符合撤销其他风(fēng)险警 示(shì)的 相关规定。

3月19日晚间，*ST炼(liàn)石发布《关于申请撤(chè)销对公司股票交 易(yì)实施(shī)退市风险警示和其他风险警示的公告》。3月26日，深交(jiāo)所下发的年报问(wèn)询函(hán)提出，2019年至2023年，*ST炼石已连续五年亏损，截至2023年末，公司未弥补亏(kuī)损达到实(shí)收股本总额三分(fēn)之一。深交所要求公(gōng)司自查并逐一说明公司是否符(fú)合申(shēn)请对 股票交易撤销
退市风险警示和其他风险警示的条件。

在(zài)杨德龙看来，交易所加大对ST公司是否符(fú)合“摘星脱帽”条件的关注度，体(tǐ)现了监
管层落实强监管(guǎn)严监管的要求，并 加强对上市公司的持(chí)续监(jiān)管(guǎn)。

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