盘前：道指期货跌0.3% 市场等待非农报告

　　周五在关键的美国就业数据之前，全球市场谨慎情绪占据上风，欧(ōu)股承压，美股(gǔ)期货走低，这是美联(lián)储9月18日货币政策决定之(zhī)前的最后(hòu)一份就业市场报告，对降息幅度有着重要的指引作用。

　　截至发稿，道指期(qī)货(huò)跌0.3%，标普500期指跌0.5%，纳指期货跌(diē)0.9%。

　　英国富时(shí)100指数下跌了0.2%，德国DAX指数(shù)下跌0.6%，法国CAC-40指数(shù)下跌0.2%。

　　欧洲斯托克600指数(shù)下跌0.6%，连续(xù)第五个交易日(rì)下跌，该指(zhǐ)数本周(zhōu)迄今已下跌3%，并将(jiāng)结(jié)束连(lián)续四周的上涨势头，预(yù)计将迎来自8月初市场(chǎng)崩盘以来最糟糕(gāo)的一(yī)周。

　　交易员们准备迎接即将公布的8月非农就业数据，这将成为(wèi)判断美国经济健康状况及(jí)本月(yuè)美联储利率调整规模的重要依据。

　　全球市场都(dōu)在等着美国8月就(jiù)业报告，在此之前(qián)，系列数据加剧(jù)了衰退的担忧(yōu)。8月份非农就业数据的影响力如此之大，原因在于美(měi)联储主席(xí)杰罗姆·鲍威尔(ěr)直(zhí)言不讳地表示，政策(cè)制(zhì)定者不希(xī)望看到劳动力市(shì)场的进一步疲软，这为即将到(dào)来的(de)降息奠定了基础。

　　经济学家预测，报告(gào)将显示8月份就业(yè)有所回升，失(shī)业(yè)率略(lüè)有下降(jiàng)，标志着(zhe)7月(yuè)后局势趋于稳定。根据经(jīng)济学(xué)家调查的中(zhōng)位数预测，8月份(fèn)非农就业(yè)人数可能增加(jiā)165，000人，高于7月份的114，000人。失业率(lǜ)预计将下降(jiàng)至4.2%。

　　但最近一系列疲软的部分数据表明风险偏向下行，这加剧人们对9月18日大幅降息50个基点的猜测。

　　对于股(gǔ)票市场而言，可能的经济(jì)衰退则是(shì)个复杂(zá)因(yīn)素。一份疲软(ruǎn)的报告可能会增加大幅降息的(de)可(kě)能性，但同时(shí)也(yě)会加剧(jù)衰退担(dān)忧，市(shì)场情绪(xù)如何反应(yīng)尚(shàng)不明确。

　　贝伦贝格银行首席经济学家Holger Schmieding表示(shì)，美国月度劳动力市场数据是全球最重要经(jīng)济体(tǐ)最重要的数据之一。到目(mù)前为止，大部分美国就业数据表明，与软着陆情景相符的势头正在严重丧失(shī)。

　　美联储要(yào)降息50个基点？

　　周五的报告将帮助政策制定者评估美国经济是否在走向软着陆或衰退，因为(wèi)本周的喜忧参半数据引发市场的(de)波动。掉期交易员已(yǐ)完全消化美联储将在两(liǎng)周后会议上降息25个基点的(de)预期，并预计约有35%的可能性会降息50个基点(diǎn)。

　　货(huò)币市场目(mù)前认为，美(měi)联储9月份降息(xī)25个基(jī)点的可能性为57%，到2024年底前总共降息111个基点。

　　“由于经济信号喜(xǐ)忧参半(bàn)，加(jiā)上外界对美联储降息的关注，市场(chǎng)对这份报告的反应很难预测(cè)，”XTB研究(jiū)盘前：道指期货跌0.3% 市场等待非农报告主管Kathleen Brooks表示，“有些(xiē)人认为，无论(lùn)结果如何，这份就业(yè)报告都会给美国股市带来(lái)下行风险。”

　　巴(bā)克莱(lái)策略师表示，在本周的回调之后，股市对可能疲(pí)软的非农(nóng)就业数据“准备得更充分了一些”，这意味着一份符合预期(qī)的报告(gào)可能会引发缓解性反弹。

　　Emmanuel Cau领导的(de)团队在报告(gào)中写道，市场对衰退风险的定价并(bìng)不均衡，在股市徘徊在纪录高位附近的情况(kuàng)下，如果出现(xiàn)问题，下(xià)行(xíng)空间要大于一切顺利时的上行空间。历史表明，美联储(chǔ)首次降息前后股(gǔ)市总是(shì)陷(xiàn)入困境，而在没有经济衰退的情况下(xià)股市则会反弹，“因此，我们现(xiàn)在正处于‘好就是好’/‘坏就是坏’的局面。”

　　“随着我们研究是否真的能实现软(ruǎn)着陆(lù)，市场可能(néng)会出现波动，”Northwestern Mutual Wealth Management Co．的首席投资(zī)官Brent Schutte表示，“投资者需要为更(gèng)多的波动做好准备，因为我们正从加息周期转向降息周期(qī)。”

　　Macro Hive的首席执行官兼研究主管(guǎn)Bilal Hafeez表示：“风险市场对增长动态的敏感性(xìng)大于对利率的敏感性。如果数据疲软，像股票这样的风险(xiǎn)市场(chǎng)可能(néng)会(huì)表现(xiàn)不佳。”

　　耶伦：美(měi)国劳动力市场依旧稳(wěn)健。

　　美国财政部长耶伦表示，尽管本周的数据表明(míng)劳(láo)动力(lì)市场正在走弱，美(měi)国劳动(dòng)力市场依然表(biǎo)现稳健。耶伦在周四对记者表示：“我的判断是(shì)，我们拥(yōng)有一个良好且健(jiàn)康的劳动力市(shì)场，我们仍在持续创造就业(yè)机会(huì)。”

　　在耶伦发(fā)表上述言论之(zhī)前，几项新的数据表明劳动力市场的前景趋于疲软，而美联(lián)储预计将(jiāng)在此期间削减(jiǎn)利(lì)率。

　　7月的就(jiù)业(yè)报(bào)告显示，失业率意(yì)外上升(shēng)，从6月的(de)4.1%升至4.3%，这一消息在8月初引发了市场抛售。

　　但耶伦指出，目前的失(shī)业(yè)率仍处(chù)于较(jiào)低水平。她称：“过去一年左右，劳动力市场的紧张程度有所缓解，但以历史标准来(lái)看，我们今天的失业率(lǜ)仍被认(rèn)为(wèi)是非常低的。”

　　投行BMO称美股9月魔咒不影响全年涨势(shì)。

　　BMO Capital Markets表示，9 月已成为股市疲软月份的名声，但这可能不会影(yǐng)响基准标普500指数巩固全年涨势。

　　BMO Capital Markets 首席投资策略师 Brian Belski 在周三的一份报告中表(biǎo)示：“需要明确的是，我们(men)从来不喜欢(huān)投(tóu)资者亏损，但与此同时，鉴于今年迄今没有出现明显的回(huí)调，我们对最近的疲软并不完全感(gǎn)到惊讶。”“尽管如此，我们仍对今年(nián)剩余时间持(chí)乐(lè)观态度(dù)，因为历(lì)史表明，今年迄今如此大幅的涨幅(fú)往往会导致年底前进一步上涨。”

　　这一历史包括标普(pǔ)500指数今年前八(bā)个月强劲上涨 18.4%。Belski 表示，自 1990 年以(yǐ)来，只有(yǒu)四年时间表现更为强劲——1991 年、1995 年、1997 年(nián)和 2021 年(nián)——而且标普500指数在这四年(nián)的年底前都实现了进一步上涨。

　　该(gāi)策略师确实指出，即使市场表现强劲，9 月份以及一年最后 4 个月的回调也很常见。

　　焦点(diǎn)个股

　　受博通盘前大跌近(jìn)10%拖累，美股芯片概念股盘前集体下跌，英伟达跌超(chāo)2%，AMD、高通跌超1%。博通Q4营收指引逊预期。

　　企业自动化软件公司(sī)Uipath盘前涨(zhǎng)超9%，Q2和全年业(yè)绩指引好于预期追加5亿美元(yuán)回购。

　　医疗器械制造商Samsara盘前涨(zhǎng)超5%，Q2业绩超预期，上调2025财年指(zhǐ)引。

　　法拉(lā)第未来盘前大涨(zhǎng)超28%，已(yǐ)获3000万美元融资(zī)承诺。

　　蔚(wèi)来盘前续涨(zhǎng)0.62%，大摩料其未来(lái)15日股价将升(shēng)。

　　有家(jiā)保险盘前(qián)涨(zhǎng)4.39%，该股昨日跌超6%再度刷新上市低价。该公司宣(xuān)布了其2024年股权激励计划。

　　团车网盘前涨超(chāo)11.6%，乘联会(huì)初步统计8月乘用车市(shì)场零售(shòu)环比增长11%。

　　次(cì)新股中驰车福盘前续跌超14%，开盘或再创新低。

责任编辑：郭明(míng)煜

　　周五在关键的美国就业数据之前，全(quán)球市场谨慎情绪占据上风，欧股承压，美股期货(huò)走低，这是美联储9月18日货币政策决定之(zhī)前(qián)的最后(hòu)一(yī)份就业(yè)市场报告，对降息幅(fú)度有着(zhe)重要的(de)指引作用。

　　截至发(fā)稿，道指期货跌0.3%，标普500期(qī)指跌(diē)0.5%，纳指期货跌0.9%。

　　英(yīng)国富时100指(zhǐ)数下跌(diē)了0.2%，德国DAX指数下跌0.6%，法国CAC-40指数下跌0.2%。

　　欧洲斯托克600指(zhǐ)数下跌0.6%，连续第(dì)五个交(jiāo)易日下跌，该指数本周迄今已下跌3%，并(bìng)将结束连续四周(zhōu)的上涨势头(tóu)，预计将迎(yíng)来自 8月初市场崩盘以来最糟糕的一周。

　　交易员们(men)准(zhǔn)备迎接即将公布的8月非农就业数据，这将成为判断美(měi)国经济健康(kāng)状(zhuàng)况及本(běn)月美联储利率调(diào)整规模的重(zhòng)要依据。

　　全球市场都在等着美国8月就业报告，在此之前(qián)，系(xì)列数据加剧了衰退的担忧。8月份(fèn)非农就业数据(jù)的影响力如此(cǐ)之大，原(yuán)因在于美联储主席杰罗姆(mǔ)·鲍威尔直(zhí)言不讳地表示，政策制定者不希望看到劳动力市场的进一步疲软，这为即将(jiāng)到来的降息奠定了基础。

　　经济学家预测，报告(gào)将显(xiǎn)示8月份(fèn)就业有所回升，失业(yè)率略有下降，标志着7月后局势趋于稳定(dìng)。根据(jù)经济学家调查的中位数预测，8月份非农就业人(rén)数可能增加165，000人(rén)，高于(yú)7月份的114，000人。失(shī)业率预计将下降至4.2%。

　　但最近一系列疲软的部分(fēn)数据表明风险偏向下行，这加剧人们对9月(yuè)18日大幅降息50个基点的猜测。

　　对于股票市场而(ér)言，可能的经济衰退则是个复(fù)杂因素。一份疲(pí)软的报告可(kě)能会增加(jiā)大幅(fú)降息(xī)的可(kě)能(néng)性，但同时也会加(jiā)剧衰退担忧(yōu)，市场(chǎng)情绪(xù)如何反应尚不明确。

　　贝伦贝格银行首席经济学家Holger Schmieding表示，美国月度劳动力市场数据是全球最重要经济体最重要的数据(jù)之一。到目前为止，大部分(fēn)美国就业数据表明，与软着陆(lù)情景(jǐng)相(xiāng)符的势头正在严重丧(sàng)失(shī)。

　　美联(lián)储要降息50个(gè)基(jī)点？

　　周五的报告将帮助政策制(zhì)定者评估美国(guó)经济是否在走向软着陆或衰退，因为本周的喜忧参半数据引发市场(chǎng)的波动(dòng)。掉期交(jiāo)易员已完全消化美联储将(jiāng)在两周后(hòu)会议上降息(xī)25个基点的(de)预期，并预计(jì)约有35%的可能(néng)性会降息50个基点(diǎn)。

　　货币市场目前认为，美联储9月份降息(xī)25个基点的可能性为57%，到(dào)2024年底前总共降息(xī)111个基点。

　　“由于经济信号喜(xǐ)忧参半，加上(shàng)外界(jiè)对美(měi)联(lián)储降(jiàng)息(xī)的关注，市(shì)场对这(zhè)份(fèn)报告的反应很难预测，”XTB研究主管Kathleen Brooks表示，“有些人认为，无论结果如何，这份就(jiù)业报告都会给美国股市带来下行风险。”

　　巴克莱策略师表示，在本周的回(huí)调之后，股市对可能疲软的非农就业(yè)数(shù)据(jù)“准(zhǔn)备得更充分了一些(xiē)”，这意味着一份(fèn)符合预期的报(bào)告可能会引(yǐn)发缓解性反弹。

　　Emmanuel Cau领导的团(tuán)队在报告中写道(dào)，市场对衰退风险的定价并不均衡，在股市徘徊在纪录高位附近的情(qíng)况下，如果出现问题，下行空(kōng)间要大于一切顺利时的上行空间。历(lì)史表(biǎo)明，美联储首次降息前后股市总是陷入困境，而在没有(yǒu)经济衰退的情况(kuàng)下(xià)股(gǔ)市则会(huì)反弹，“因(yīn)此，我们现在(zài)正处(chù)于‘好(hǎo)就是好’/‘坏就是坏’的局面。”

　　“随着我们研究是否真的能实现软着陆，市场可(kě)能会出现(xiàn)波动，”Northwestern Mutual Wealth Management Co．的首席(xí)投资官Brent Schutte表(biǎo)示，“投资者(zhě)需要为更多的波动做好准备，因为我们正从加息周(zhōu)期转向降息周期(qī)。”

　　Macro Hive的首席执(zhí)行官兼研究(jiū)主管Bilal Hafeez表示：“风险市场对增长(zhǎng)动态的敏感性大于(yú)对利(lì)率的敏感性。如果数据疲软，像股票这样的风(fēng)险市场(chǎng)可能会(huì)表现(xiàn)不佳(jiā)。”

　　耶伦：美国劳动力市场依旧(jiù)稳健。

　　美国盘前：道指期货跌0.3% 市场等待非农报告财政部长耶伦表示(shì)，尽管本周的(de)数据表明劳动力市场正在走弱(ruò)，美国劳动力市场依然表现稳健。耶(yé)伦在周四(sì)对(duì)记者表示：“我(wǒ)的判断(duàn)是，我们拥有一个良好且健康的劳动力市场，我们(men)仍在(zài)持续创(chuàng)造就业机会。”

　　在耶伦发表上述言论之前，几项新(xīn)的数据表明劳动力市场的前景趋于疲软(ruǎn)，而美联储预计(jì)将在此(cǐ)期间削减(jiǎn)利率。

　　7月的就业报告显示，失业(yè)率意外上(shàng)升，从6月的4.1%升至4.3%，这一消息在8月初引发(fā)了市场抛售。

　　但(dàn)耶伦指出，目前的失业率仍处于较(jiào)低水平。她称：“过去一年左右，劳动力市场的紧(jǐn)张(zhāng)程度有所缓解，但以历史标(biāo)准来看，我们今天的失业率仍被认为是非常低的。”

　　投行BMO称美股9月魔咒(zhòu)不影响全年涨势。

　　BMO Capital Markets表示，9 月已成(chéng)为(wèi)股市(shì)疲软月(yuè)份的名声，但这可能不(bù)会影响基准标普500指数巩固全年涨势。

　　BMO Capital Markets 首席投资策略师 Brian Belski 在周三(sān)的一份报告中表(biǎo)示(shì)：“需要明确的是，我们从来不喜欢投(tóu)资者亏损，但与此同时，鉴于今(jīn)年迄今(jīn)没有出现明(míng)显的回调，我们对(duì)最近的疲软并不完全感到惊讶(yà)。”“尽管如此，我们仍(réng)对今年(nián)剩余时间持乐观态度，因为历史表明，今年(nián)迄今如此大幅的涨幅往往会导致年底前进一步上涨。”

　　这一历史包括标(biāo)普500指数今年前(qián)八个月强劲上涨 18.4%。Belski 表示，自 1990 年以来，只有四年时间表现(xiàn)更为强(qiáng)劲——1991 年、1995 年、1997 年和 2021 年(nián)——而且标普500指数在(zài)这(zhè)四年(nián)的年底前都实现了进一步上(shàng)涨。

　　该策(cè)略师确实指出，即(jí)使市场表现(xiàn)强劲，9 月份(fèn)以(yǐ)及一年最(zuì)后 4 个月的回调也很(hěn)常见。

　　焦(jiāo)点个股(gǔ)

　　受博通盘前大(dà)跌近10%拖累，美股芯(xīn)片概念股盘前集体下跌，英伟达跌超2%，AMD、高通跌超1%。博通(tōng)Q4营收指引逊预期。

　　企业自动化软件(jiàn)公司Uipath盘前涨超9%，Q2和全年业绩指引好于预(yù)期追加5亿美元回购。

　　医疗器械(xiè)制造商Samsara盘前涨超5%，Q2业(yè)绩超预期，上调2025财年指引。

　　法拉第未来盘前大涨超28%，已获3000万美元融资承诺。

　　蔚来盘前续涨0.62%，大摩料其未来15日股价将升。

　　有家保险盘前(qián)涨4.39%，该(gāi)股昨(zuó)日跌超6%再度(dù)刷新上(shàng)市低价(jià)。该公司宣布了其2024年股权激励计划。

　　团车网盘前涨超(chāo)11.6%，乘联会初步统计8月乘用车市场零售环比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)11%。

　　次新股中驰车福盘前续跌超(chāo)14%，开盘或再创(chuàng)新低。

责任编辑(jí)：郭明煜

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