中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍

证券时报记者裴利瑞

目前，公募基金一季报的披露已落下帷幕。一(yī)季度，股市坐过山(shān)车，债(zhài)市仍(réng)骑牛，借道公募(mù)基金的资金究竟流(liú)向了(le)哪里？

丰润(rùn)中短债暴增(zēng)129倍(bèi)

在债牛带动下(xià)，以中短债(zhài)基金为代(dài)表的纯债产品受投资者热捧，一季度疯(fēng)狂“吸金”。

Wind数据显示，在所有已发布(bù)一季(jì)报的中短债基金中，有28只基金的规模在一季度实(shí)现了翻(fān)倍增长(zhǎng)，甚至不乏迷你基金突变成大型产品的案例。

颇为典型的是，一度濒临清盘的迷(mí)你基金——中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍汇添富丰润中短债，去年末规(guī)模(mó)仅有(yǒu)0.61亿元，但到了今年一季度末，该基金的规模则暴增至(zhì)79.94亿元，单(dān)季“吸金”约79.32亿(yì)元，增幅达12900%。

除了汇添富丰润中短债，中信保诚至泰中短债(zhài)、浙商中短(duǎn)债、广发招(zhāo)财(cái)短债等均在一季度获得了10倍以上的规模增长。其中，中信保诚至泰中短债从0.6亿元增长至(zhì)18.4亿元；浙商中短债从(cóng)0.17亿元增至4.07亿元(yuán)；广发招财短债从2.26亿元增至28.95亿元。

在一季报中，多位基(jī)金经理也解读了债券(quàn)基金(jīn)规(guī)模大增对债市的影响。

富国安泰90天短债的基金经理吴旅忠表示，一季度短债等现(xiàn)金类产品规模增长较快，配置需求较强，推动短端信用债收益率持续下行。1Y期限中债隐含评(píng)级AAA的信用债收益(yì)率，从季初2.52%下行至季末2.32%，下行(xíng)约20bp，而(ér)中债隐含评级(jí)AA-信用债则下行42bp至2.70%，信用利差持续压缩，反映市场对(duì)静态追求较为明显。

易方达中债优选投资级信用债的(de)基金经理杨真也表示，回顾一季度(dù)的(de)债券市场表现，更为重要的影响(xiǎng)因(yīn)素来自(zì)银(yín)行存款利率下调背(bèi)景(jǐng)下，理财产品(pǐn)和债券基金产(chǎn)品的规模增长，资产端供给收缩加剧了“资产荒(huāng)”格局的演绎。

8只宽基ETF增逾百亿

权益基金方面，据Wind数据统计，截至一季度末，全市场股票型ETF的总规模(mó)为1.78万亿元(yuán)，相比去(qù)年末增(zēng)长了约3250亿元，其中8只(zhǐ)ETF的规模增长均超过100亿元。

一季度，规(guī)模增长最多的ETF是易方达沪深300ETF，这也(yě)是一季度全市(shì)场规模增(zēng)长最多的基金(jīn)。该产品从去年末的487.88亿元(yuán)，增长至今年一季度末的(de)1360.47亿(yì)元，增幅达178.85%。

除了易方达(dá)沪深(shēn)300ETF，华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF等(děng)3只沪深300ETF，也均在一季度获得了超600亿元的(de)规模增长。此(cǐ)外，华夏上证50ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF的规模在一季度分(fēn)别增长321.71亿元、314.76亿元、165.79亿元、142.48亿元。

显而易(yì)见，此次规模显著增(zēng)长(zhǎng)的ETF均(jūn)为宽基ETF，重要原因(yīn)之一便是中(zhōng)央汇金公司的“大手笔”增持。今年2月初，中央(yāng)汇金公司曾(céng)发布公告(gào)称，充分认可当(dāng)前A股市场(chǎng)配置价值，已于近日(rì)扩大交易型开(kāi)放式指数基金（ETF）增持范围(wéi)，并将持续加大增(zēng)持力度、扩大增持规(guī)模，坚决维护资本(běn)市场平稳(wěn)运行。

据证券时报记(jì)者统计(jì)，今年一季度，中央汇金公司对华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华(huá)夏沪深300ETF的净买入额，分别达到888.62亿元(yuán)、750.31亿元、374.88亿元、543.26亿元、581.62亿元，总计净买入额(é)超过(guò)3000亿元。

绩优权益基金规模翻倍

相对于ETF的大(dà)幅增长，主动权(quán)益基金的整体规模稍显“落寞”。天相投(tóu)顾的统计数据显示，积极(jí)投资型股票基金的规模在一季度呈现缩水状态，减少了约470亿元，混合型基金的规模则(zé)大幅减少了3200亿元。

不过，在主动权益(yì)基金(jīn)中，仍然有诺安积极回报、万家精选、万家宏观择时(shí)多策略、宝盈(yíng)品质甄选、广发主题领先、鹏华弘安等(děng)基金在一季度逆市(shì)而上，实现了规模翻倍(bèi)。其中，由刘慧影管理的(de)诺安积极回报，因(yīn)为重仓人工智能（AI）一季度净值上涨24.65%，规模也从16.27亿元增至33.38亿元，增幅(fú)超105%。

刘慧影在一(yī)季报中表示，2024年开年以来，中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍美股科(kē)技股在(zài)人(rén)工智(zhì)能的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。全球各大互联(lián)网厂商与软件厂商纷纷加入(rù)人工智能的“军(jūn)备竞赛”，使得海外AI算力(lì)龙头在受到对中(zhōng)国出口限制(zhì)的情况下，业绩仍然(rán)大超预期。而国内厂(chǎng)商也纷纷结合自身业(yè)务开展人工智能领域(yù)的研究，国产算力板块(kuài)同样也迎(yíng)来(lái)了可观(guān)的(de)行情。

由(yóu)黄海(hǎi)管理的万家精(jīng)选(xuǎn)、万家宏观择时多策略，前(qián)者的规(guī)模(mó)从12.87亿元增至一季度(dù)的27.06亿元，增幅超110%；后者的规模从12.18亿元增至一季度的24.64亿元，增幅达(dá)102.31%。凭借对煤炭等资源(yuán)股(gǔ)的(de)重仓，这两只基(jī)金的净值一(yī)季(jì)度分别上涨11.07%、10.03%。

黄海(hǎi)在一季报中表(biǎo)示，整体的思路延续过去两年防守(shǒu)反击的做法。当市场处(chù)于(yú)恐慌的阶段，适度增加(jiā)组合的(de)弹性和进攻性，尤其在春节前市场受流动性风险冲(chōng)击较大的时候，快速增加了算力、电(diàn)子(zi)、新能源等成长行业(yè)的仓位；而当红利资产由于风格的轮动(dòng)出现回调时，则兑现大部分高弹性标的，重新集中配置了以煤炭为代表的能源股。

除了(le)上述几只主(zhǔ)动权益基金，杨(yáng)思亮管(guǎn)理的宝盈(yíng)品质甄选也实现了规模翻倍，从9.07亿元增至一季度的18.69亿元，增(zēng)幅达106%；冯汉(hàn)杰(jié)管理的广发主(zhǔ)题领先，从4.08亿元增至一(yī)季度的(de)12.14亿元，增幅超197%；叶朝明和王康佳管理的鹏华弘安，则从4.34亿元增(zēng)至一季度的13.22亿元，增幅超204%。

证券时报记者裴(péi)利瑞

目前(qián)，公募基金一(yī)季报的披露已落下帷幕。一季(jì)度，股(gǔ)市坐过山车，债市仍骑牛，借道公(gōng)募基金的资金究(jiū)竟流向了哪里(lǐ)？

丰润(rùn)中短债暴增(zēng)129倍

在债牛带动(dòng)下，以(yǐ)中短债基金为(wèi)代表的纯债产品受投资者热捧，一季度疯狂(kuáng)“吸金”。

Wind数据显(xiǎn)示，在所有已发布一(yī)季报的中短债基金(jīn)中，有28只基金的(de)规模在一季度(dù)实现了翻倍增长，甚至不乏迷你基金突(tū)变成大型产品的案(àn)例。

颇为典型的是，一度(dù)濒临清盘的迷你基金——汇添(tiān)富丰润中短(duǎn)债，去年末规模仅有0.61亿(yì)元，但到了今年一季度末，该基金的(de)规模则暴增至 79.94亿元，单季“吸(xī)金”约79.32亿元，增幅达(dá)12900%。

除了汇添富丰润(rùn)中(zhōng)短(duǎn)债，中信保诚至泰中短债、浙商中短债、广发招财短债(zhài)等(děng)均在一(yī)季度获得了10倍以上(shàng)的规模增长。其中，中(zhōng)信保(bǎo)诚至泰中短债从0.6亿元增长至18.4亿元；浙商中短债从(cóng)0.17亿元增(zēng)至4.07亿元；广发招财短债从2.26亿元增至28.95亿元。

在一季报中，多(duō)位基金经理也解(jiě)读(dú)了债券基(jī)金规模(mó)大增(zēng)对债市的影响。

富国安泰(tài)90天短(duǎn)债的基金经(jīng)理吴旅忠表示(shì)，一(yī)季度短债等(děng)现金类产品规模增长较(jiào)快，配置需求较强，推动短端信用债(zhài)收益率持(chí)续(xù)下行。1Y期限中债隐含评级AAA的信(xìn)用债(zhài)收益率，从季初2.52%下(xià)行至季末2.32%，下行约20bp，而中债隐含评级AA-信用债则下行42bp至2.70%，信用利差(chà)持续(xù)压缩，反映市场(chǎng)对静态追求较为明显。

易方达中债优选投(tóu)资级信用债的基金经理杨真也表示，回(huí)顾一季度的债券市(shì)场表现，更为重要的影响因素来自银行存款利率下调(diào)背景下，理(lǐ)财产品和债券基(jī)金产品的规模增长，资产端供(gōng)给收缩加剧了“资产荒”格局的演绎。

8只(zhǐ)宽基ETF增逾百(bǎi)亿

权益(yì)基金方面，据Wind数据统计，截至一季度末，全市场(chǎng)股票型ETF的总(zǒng)规(guī)模为(wèi)1.78万亿元(yuán)，相比去年末增长了(le)约3250亿元，其中8只ETF的规模增(zēng)长均超过100亿元。

一季度，规模增长最多的ETF是易方达沪(hù)深300ETF，这也是一季度全市场规模增长最多的基金。该产品从去年末的487.88亿元，增长至今年一季度(dù)末的(de)1360.47亿元，增幅达178.85%。

除了易方达沪深300ETF，华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF等3只沪深300ETF，也均(jūn)在一季(jì)度获(huò)得了超600亿(yì)元的规模增长。此外，华夏上证50ETF、南方(fāng)中证500ETF、南方中证1000ETF、易(yì)方达创业板ETF的规(guī)模在一季度分别增长321.71亿元、314.76亿(yì)元、165.79亿元、142.48亿元。

显而(ér)易见，此次规模显(xiǎn)著增长的ETF均为宽基ETF，重要(yào)原因之一便是中央汇金(jīn)公司的“大手笔”增持(chí)。今年(nián)2月初(chū)，中央汇金公司曾发布公告称，充分认(rèn)可当前A股市场配(pèi)置价值，已于近(jìn)日扩大交易型开放式指(zhǐ)数基金（ETF）增持范(fàn)围(wéi)，并将持续加大增持力度、扩大(dà)增持规模，坚决维护资本市场平稳(wěn)运(yùn)行。

据证券时报记者统计(jì)，今(jīn)年一季度(dù)，中央汇金公(gōng)司对华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF的净买入额，分别达到888.62亿元、750.31亿元、374.88亿元、543.26亿元、581.62亿元，总计净买入(rù)额超过3000亿元。

绩优权益基金规模翻倍

相对于ETF的大幅增长，主动权益基金的(de)整体规模稍显(xiǎn)“落寞(mò)”。天相投顾(gù)的统计数据显示，积(jī)极投资(zī)型股票基金的规模在一季度呈现缩水状态，减少了约(yuē)470亿元，混合型(xíng)基金的规模则大幅减少了3200亿元。

不过，在主动权(quán)益基(jī)金中，仍然有(yǒu)诺安积极回报(bào)、万(wàn)家精选、万家宏观择中短债基疯狂“吸金” 汇添富丰润单季规模暴增129倍时多(duō)策略、宝盈品质甄选(xuǎn)、广发主题领(lǐng)先、鹏华(huá)弘(hóng)安等基金在一季度(dù)逆市而上(shàng)，实(shí)现了规模翻倍。其中(zhōng)，由刘慧影管理的(de)诺安积极回报，因(yīn)为重仓人工智能（AI）一季度净值上涨24.65%，规模也从16.27亿元增至33.38亿元，增幅超105%。

刘慧影在一季报中表示(shì)，2024年开年以来，美股科技股在人工(gōng)智(zhì)能的带动下(xià)，走出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情(qíng)。全球各大互(hù)联网厂商与软(ruǎn)件厂商纷纷加入人工智能的“军备竞赛”，使(shǐ)得(dé)海外AI算力龙头在受到对中国出口限制的情(qíng)况下，业绩仍然大超预期(qī)。而国内厂商也纷纷结合自身(shēn)业务开展人(rén)工智能领域的(de)研究，国(guó)产算力板块(kuài)同样也迎来了可观(guān)的行情。

由黄海管理的万家精选、万家宏(hóng)观择时多策略，前者的规模从12.87亿元增至一季(jì)度的27.06亿元，增幅超110%；后者的规(guī)模从12.18亿元增至一季度的(de)24.64亿元，增幅达102.31%。凭借(jiè)对煤炭等资(zī)源股的重仓，这两只基金的净(jìng)值一季度分别(bié)上涨11.07%、10.03%。

黄海在一(yī)季(jì)报中表示，整体(tǐ)的(de)思路延续(xù)过去两年防守反击的做(zuò)法。当市场(chǎng)处于恐慌的阶段(duàn)，适度增加组合的弹性和(hé)进攻性，尤其(qí)在春节前市场受流动性风险冲击(jī)较(jiào)大的时候，快速增(zēng)加了算力、电子、新能源等成长行业的仓位；而(ér)当红利资产由(yóu)于风格的轮动出现回(huí)调时，则兑现大部分(fēn)高弹性标的(de)，重(zhòng)新集中(zhōng)配置了以煤炭为代表的能(néng)源股。

除了上述几只主(zhǔ)动权益基金，杨思(sī)亮(liàng)管理的宝盈品质甄选也实现了规模翻倍，从9.07亿元增(zēng)至(zhì)一季度的18.69亿(yì)元，增(zēng)幅达106%；冯汉杰管理的广发(fā)主题领先，从4.08亿(yì)元增至(zhì)一(yī)季度的12.14亿元，增幅超197%；叶朝明和王康佳管理的鹏华弘安，则从4.34亿元增至一季度的(de)13.22亿元，增(zēng)幅超204%。

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